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[单选题]

某公司当前每股市价为 20 元，如果增发普通股，发行费用率为 8%，该公司的股利增长率为12%。预计明年的每股股利为 1.2 元，则留存收益的资本成本为（）

A.18.52%

B.18%

C.16.4%

D.18.72%

答案

B、18%

解析：留存收益的资本成本＝12/20＋12%＝18%

发布时间：2023-12-23

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第1题

已知某公司当前资本结构如表5－16所示：因生产发展需要，公司年初准备增加资金5000万元，现有两个筹

已知某公司当前资本结构如表5-16所示：因生产发展需要，公司年初准备增加资金5000万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增发2000万股普通股，每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10％

已知某公司当前资本结构如表5－16所示：因生产发展需要，公司年初准备增加资金5000万元，现有两个筹

的公司债券5000万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；该公司适用的企业所得税税率为25％。

要求：

(1)计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。

(2)如果公司的固定性经营成本为2000万元，计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数、经营杠杆系数和总杠杆系数。

(3)如果公司预计息税前利润为2400万元，指出该公司应采用的筹资方案。

(4)如果公司预计息税前利润为3200万元，指出该公司应采用的筹资方案。

(5)若公司预计息税前利润比每股收益无差别点增长10％，计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。

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第2题

某公司普通股股票每股面值为％元.每股市价为 3 元，每股收益为 0.2 元，每股股利为 0.15元，该公司无优先股.则该公司市盈率为（）

A.15%

B.20%

C.15

D.20

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第3题

王先生在一年前以6.56元/股的价格购买了某公司股票1,000股,当前市场上对该公司股票的报价为每股7.94/8.00元,王先生现在按市价卖出这1,000股股票,忽略手续费等交易费用,则王先生可获得的利润为（）

A.1,420元

B.1,440元

C.1,380元

D.1,460元

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第4题

某公司现有股本1亿股（每股面值10元），资本公积2亿元，留存收益7亿元，股票市价为30元／股，现按10股送10股发放股票股利，则公司每股面值变为（）元。

A.1

B.5

C.10

D.20

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第5题

假定某公司在未来每期支付的每股股息为8元，必要收益率为10%，而当前股票价格为65元，则每股股票净现值为（）元。

A.15

B.20

C.25

D.30

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第6题

某公司已发行在外的普通股为5000万股，拟按面值发放20%的股票股利，并按发放股票股利后的股数支付现金股利，股利分配前的每股市价为10元，每股净资产为6元，若股利分配不改变市净率，并要求股利分配后每股市价达到8元。则派发的每股现金股利应达到（)元。

A.0.21

B.0.34

C.0.25

D.0.28

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第7题

某股份有限公司普通股当前市价每股25元，拟增发新股10万股，预计筹资费用率为5%，第一年末发放股利

为每股2．50元，以后每年股利增长率为6%，则该公司本次增发普通股的资本成本为（）。

A.18．36%

B.16．53%

C.12．36%

D.10．53%

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第8题

某股份有限公司普通股当前市价为每股25元，拟增发新股10万股，预计筹资费用率为5%，第一年发放股利

为每股2.50元，以后每年股利增长率为6%，则该公司本次增发普通股的资本成本为()。

A．0.1836

B．0.1653

C．0.1236

D．0.1053

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第9题

预计某公司的股息每股每年约增长5%，如果上一年的股息是每股8元，市场资本化率为毎年10%，利用股息贴现模型（DDM），当前公司的股价为（）元

A.168

B.56

C.16

D.84

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第10题

某公司2006年年末的有关信息如下：（1）公司银行借款利率8%；（2）公司债券面值为10元，票面

某公司2006年年末的有关信息如下：

（1）公司银行借款利率8%；

（2）公司债券面值为10元，票面利率为10%，期限为10年，分期付息，债券的发行价为8元，发行费率为2%；

（3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为5元，本年派发现金股利每股0.3元，预计每股收益增长率维持6%，并保持20%的股利支付率（每股股利/每股收益）；

（4）公司所得税率为30%；

（5）公司普通股的β值为1.1；

（6）当前国债的收益率为5%，市场上普通股平均收益率为12%。

要求：

（1）计算银行借款的税后资金成本。

（2）计算债券的税后成本。

（3）分别使用股利估价模型和资本资产定价模型估计股票资金成本。

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第11题

某公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算加权资本成本。有关信息如下：(1)公司银行借款利率当前是9%，明年将下降为8.93%;(2)公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元;如果按公司当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4%;(3)公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计每股收益增长率为7%，并保持25%的股利支付率;(4)公司当前(本年)的资本结构为：银行借款150万元长期债券650万元普通股400万元保留盈余420万元(5)公司所得税率为40%;(6)公司普通股的贝塔值为1.1;(7)当前国债的收益率为5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。要求：(1)计算银行借款的税后资本成本。(2)计算债券的税后成本。(3)分别使用股票股利估价模型和资本资产定价模型估计股权资本成本，并计算两种结果的平均值作为内部股权成本。(4)如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，计算其加权平均的资本成本。

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